众筹成绩单：两百家平台募资逾百亿

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我们的记者包惠从上海报道

2015年是众筹行业井喷的第一年，平台数量迅速增加到200多个。根据英灿咨询发布的数据，2015年全年，全国众筹行业成功募集资金114.24亿元，增长429.38%。它已经成为继p2p和互联网财务管理之后的又一热点。

仅从数量上看，京东众筹和阿里的淘宝众筹处于行业前列。截至2015年底，京东众筹总额接近14亿元，属于京东金融的核心业务，是一个独立的业务单元；淘宝众筹的交易额已经超过13亿，属于淘宝商城。

除了阿里和JD，苏宁去年也加入了互联网巨头在众筹领域的混战。根据苏宁金融向《21世纪经济报道》提供的数据，苏宁众筹在过去8个月里已经支持了432个创新项目，筹集了3.6亿启动资金。

平台模型是创新的

在生态战略上，JD是产品众筹和私募股权众筹平台的“主人”，打造JD中创生态圈。自2015年3月31日推出以来，已覆盖京东资源、投资、全产业链服务和培训四大系统，形成了创业创新一站式服务平台。

在京东中创生态圈，京东商城、京东家园、京东智能等京东系统资源可以对接创业创新型企业；通过鹰计划或京东中创基金，京东金融可以直接投资企业；京东金融打造的b2b平台“中创+”和“走向基金联盟”将提供全产业链服务；京东中创学院和少数民族班为创业和创新型企业提供一系列培训课程。

与其他众筹平台相比，京东众筹生态系统中诞生了许多明星项目。例如,“三个爸爸”空气体净化器成为中国第一个众筹产品。被认可后，“三个爸爸”随后推出了家用机器人(市场300024，购买)；随后，“三个爸爸”登陆京东股权众筹平台，从产品众筹到获得资本市场认可，共筹得3000多万元。

京东中创生态圈向创业企业出口一套基于京东内外系统的资源生态创业解决方案。京东众筹将众筹在新阶段的发展定义为一种新的情景解决方案，并利用中创生态圈加强生态落地能力。在这一点上，产品众筹为各种情景提供了一个底部入口，而股权众筹为初创企业的深入孵化打开了资本之门，并创造了一个生态循环安全系统的长期良性循环。

与京东的模式不同，阿里的众筹行业正在独立作战。

淘宝众筹、蚂蚁大可和36氪星都是独立运营，没有协同效应。淘宝众筹是一个垂直的产品渠道，与私募股权众筹平台蚂蚁大可和36氪没有关联。

蚂蚁金服在接受《21世纪经济报道》采访时表示，蚂蚁金服定位于互联网上的非公开股权融资，其成立后，首批4个项目融资超过1.05亿元，合格用户投资者超过4万人。

1月8日，蚂蚁金融服务的股票投资和融资平台蚂蚁大可发布了最新数据。自去年年底测试版上线以来，上线的首批四个项目共募集资金1.05亿元，其中用户投资者认购5509万元。

36氪联合首席执行官魏科告诉《21世纪经济报道》，蚂蚁金服只是36氪的一项战略投资，并没有控股。目前，36氪股权投资仍与淘宝众筹和蚂蚁大可独立运营。未来与蚂蚁金服的合作将全面聚焦于支付，但不排除在渠道互通、产品共建、技术和数据等方面进一步合作的可能性。

魏可表示，36氪股权众筹平台为高净值财富管理公司提供“小众筹”私募股权融资，193家公司完成融资4亿，6478家公司正在融资。魏科表示，超过3万名高净值财富管理公司活跃在这个平台上。

此外，36氪的融资平台目前有超过54，000个创业项目，超过6，500家企业上市融资。

除了“36氪融资平台”之外，36氪还拥有为企业提供线下办公的“36氪基地”和“氪空室”业务，以及为企业家和投资者提供创业信息的“36氪媒体”业务。

投资与融资的两端对接

股权众筹平台以股权为连接工具，帮助企业向上寻找出资者，打开产业链上下游资源，向下连接企业核心高价值用户。

具体来说，作为一个股权众筹平台，在融资方面，该平台可以满足不同生命周期企业的不同融资需求。例如，企业在初始阶段经常面临各种不确定性，包括不稳定的现金收入和缺乏抵押品。因此，与债务融资相比，股权融资是一种重要的融资方式。通过引入合适的战略投资者，在生产、渠道和影响力等方面帮助企业，不仅解决了企业的融资和管理问题，还借助战争投资来源帮助企业成长。这种股权融资可以被非债务融资所取代。

在投资方面，“过去，通过传统的投资模式，风险投资机构需要花费大量的时间和精力来维护和投资投资者，而蚂蚁达可平台可以吸引投资者并进行投资后管理，提高了风险投资机构的管理效率。”作为人人网的金融投资者，戈壁风险投资(Gobi Venture Capital)合伙人徐晨向《21世纪经济报道》记者表示，此外，该平台对项目有严格的审计标准，这也降低了风险投资机构寻找项目的难度，降低了项目调整的成本。

为了更好地匹配投融资资源，京东“东嘉”通过中创学院和中创佳筹得了资金、人才和资源，聚集了一大批企业家和投资者。在投资后管理方面，JD东嘉还推出了年度报告审计，并与Lagou合作举办了20多个项目的特别招聘会，从风险控制和招聘两方面保护投融资双方的利益。

“股权众筹本身就是一种高风险的长期投资行为，一般的投资退出期为3-5年。近两年来，股权众筹的流行可能才刚刚开始。2016年，不排除一些好项目可以优先退出，一些发展良好的初创企业可能获得更高的估值增长和投资，但更多企业认为，它们仍将处于发展期，等待市场的考验。整个全球资本市场的环境也将对股权众筹行业的退出产生重要影响。”京东金融副总裁林大晋说。

苏宁众筹成立于2015年4月，专注于智能制造。在过去的八个月里，苏宁众筹已经帮助432个创业团队通过众筹提供了3.6亿元的启动资金，其中包括800万级项目和3000万级项目，拥有86万在线支持者和211.5万粉丝。

尽管上海的股权融资不在互联网巨头之列，但自2015年1月推出以来，它已迅速成为中国认购量最高的股权众筹平台。

据陶道股权相关负责人告诉《21世纪经济报道》记者，目前陶道股权认购金额超过81亿元，注册投资者超过4万人。但是，认购金额并不是最终的实际营业额，而只是指所下订单的总额。本次股权募集的实际融资金额(实际击中目标公司的金额)约为1.6亿元。2015年6月，道道股权完成了股权融资史上最大的订单——“无线万能钥匙股权融资”，7天融资77亿元，最终融资金额达到6500万元，参与人数超过5200人，融资次数超过237次。

2015年10月，公司与上海银行浦东分行签署战略合作协议，共同推出“融资贷款联动”模式和投资者股权投资“风险投资贷款”服务。同期，中国首个互联网跨境股权投融资项目“澳皇支付”在融资平台上启动，连接海外市场和中国投资者。