供给压力难缓解猪价延续弱势

供给压力难缓解猪价延续弱势字体：小中大分享到：供给压力难缓解猪价延续弱势2021-12-14 10:12:20来源：中国证券报

目前是消费旺季，但猪价不涨反跌。12月以来，全国生猪均价呈现高位下行态势，生猪期货在15000元/吨以下震荡调整。在扭亏之后，养猪再次担心利润下滑和补库放缓，尤其是下游利润快速压缩。分析师表示，春节前猪肉需求减弱的预期是引发近期猪价大幅回调的主要因素。预计短期内市场供应压力难以缓解，2022年上半年猪价弱势难改。

价格下跌导致补栏变慢。

近日，中国证券报记者了解到，随着生猪市场消费减弱，价格下跌，养殖户短期压力有所缓解。

卓创资讯数据显示，截至12月13日，全国外三元生猪出栏均价跌至15.86元/公斤，较月初下跌2.12元/公斤，跌幅达11.82%。

光大期货生猪分析师吕品告诉中国证券报记者:“目前业内普遍对12月中旬以后的猪价持悲观态度。按照目前全国均价16元/斤计算，成本控制较好的养殖场基本可以实现盈亏平衡。期货2201合约价格的大幅下跌反映了市场对2022年1-2月猪价看跌的预期，因此预计12月份将出现生猪加速出栏。”

北方某养猪场负责人表示，前期生猪价格回升，企业深度亏损一度明显好转，单头猪盈利达到200元左右。“大家买仔猪补栏的积极性一度提高，同时母猪淘汰速度也慢了下来。不过最近猪价有所下降，补栏节奏也开始放缓。”他说。

面对猪价下跌，生猪产业下游面临利润快速压缩的局面。“在这一轮猪价反弹中，生猪价格上涨了近70%，而猪肉价格只上涨了40%。这主要是贸易商和下游屠宰加工经营者做的缓冲，后期肯定会加大对养猪户的价格打压。”美尔雅期货农产品研究员张瑞豪告诉中国证券报记者。

更高的供应压力

从供求关系来看，农业农村部数据显示，10月末能繁母猪存栏量为4348万头，比正常存栏量高出6%，上市母猪存栏量已连续4个月下降。

“市场普遍预计11月能繁母猪存栏量将下降100万头。根据母猪生产周期测算，2022年三季度前，市场生猪供应仍处于相对宽松状态。在需求方面，我们需要关注新冠肺炎疫情对食品和饮料消费的影响。如果当地疫情依然频繁，预计很难出现大幅增加。”吕品说。

张瑞浩也认为，根据农业农村部前期公布的数据，结合11月份生猪现货市场表现，预计12月份和2022年1月份生猪出栏量将再次转为环比上涨。因此，至少在2022年一季度末之前，生猪市场将维持较大的供应压力。

这一弱点在未来六个月内很难改变。

在供需压力下，多位分析师预测2022年上半年猪价将维持弱势。

“12月中旬以后，猪价可能会逐渐下降，低点可能出现在2022年3-4月，但大概率不会达到2020年的水平。后期产能企稳后，猪价将维持低位震荡，拐点需要进一步的数据参考来判断。乍一看，转机可能在2022年第四季度或2023年上半年。”张瑞浩分析道。

吕品预测，在2022年第三季度之前，猪价很难走出当前的猪周期。“国家统计局数据显示，全国猪粮比价已经连续6周在6:1以上，说明当前猪价基本处于合理水平。在没有重大生猪疫病和政策影响的情况下，预计本轮猪周期的拐点不会大幅逆转。2022年猪价大概率围绕养殖成本区间波动，直至市场出现明显扰动因素。”吕品说。

卓创资讯分析师牛哲对中国证券报记者表示，从宏观层面来看，目前国内能繁母猪存栏量仍略高于正常存栏量，未来趋势是生猪生产缓慢的过程。牛哲判断，2022年，猪周期可能继续下行，尤其是上半年，猪价可能继续探底；下半年有望迎来阶段性底部。但影响生猪价格走势的因素可能会变得更加多元化。

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