财险回暖“撑门面” 上市险企保费表现分化

财险回暖“撑门面” 上市险企保费表现分化字体：小中大分享到：财险回暖“撑门面” 上市险企保费表现分化2021-12-17 10:03:09来源：上海证券报

刚刚披露的上市保险公司11月保费成绩单，反映出保险行业仍处于深度转型的爬坡期。受基数效用较低影响，上市保险公司财险板块同比有所改善。相比之下，寿险板块同比保费表现分化，整体仍承压。

财险回暖撑起了上市险企总保费的“门面”。记者梳理保费公告发现，今年1-11月，上市险企财险保费收入进一步改善。CPIC财险、PICC财险、平安财险原保险保费收入分别增长3.0%、1.6%和-7.3%。其中，上述三家公司11月原保险保费收入同比增速分别为4.6%、13.4%、4.4%。

结合保险公司反馈信息，财险板块可能迎来保费增长拐点，主要得益于车险保费收入的改善。不过，未来财险市场仍面临一定的变数。在商业车险综合改革和新出台的新能源车险法规影响下，未来空车险承保利润仍有可能收窄。

“不过，预计上市保险公司的财险板块仍具有一定的费率优势，即规模效应带来的固定手续费优势和直销渠道高占比带来的低手续费优势。在这些优势下，预计上市保险公司的财险板块仍能实现承保盈利。但部分中小财险公司业绩压力较大，将加速财险行业市场集中度进一步提高。”一位主流投资银行家的分析。

寿险面临的压力不小。以上市保险公司为例。今年1-11月，上市保险公司寿险板块保费收入略有改善。但11月单月，中国人寿、中国平安保险公司保费收入均出现负增长，主要受2022年“开门红”影响。

业内人士分析，回顾这一轮寿险的低迷增长，其实传统低效的寿险营销模式已经进入了一个深层次的持续困境，疫情更是加速了这一进程。目前寿险业存在的主要问题是“供需错配”，即投保人多样化需求与保险产品和服务不充分之间的矛盾。从产品和渠道来看，深层次矛盾逐渐显现，寿险公司以客户为中心的目标还有改进和提升的空间空。

目前业内人士表示，寿险业负债端的改善尚需时日。这背后的主要原因是:普惠保险的快速普及，短期内对商业保险有挤出效应；寿险代理人规模持续下滑，代理人渠道转型缓慢，重叠监管高压持续；寿险产品供需错配等因素导致短期内保费增长动力有限。

主流投行预计，寿险负债端改革短期内难见成效，预计2021年全年及2022年“开门红”期保费增长仍有压力，边际改善点可能出现在2022年下半年。可以预见的是，那些加快产品体系(保险+服务)建设以满足客户需求的保险公司将有望率先走出行业瓶颈。

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