海外机构：美联储加息对市场影响有限

海外机构：美联储加息对市场影响有限字体：小中大分享到：海外机构：美联储加息对市场影响有限2022-01-18 09:02:34来源：中国证券报

2021年底以来，美联储释放了较为明确的收紧信号，美国股市乃至全球金融市场一度出现大幅波动。然而，一个多月后，各投资机构已经开始消化美联储加息的潜在风险。有机构表示，美股前期波动较大，只是因为市场刚刚开始适应美联储由鸽转鹰的政策，经过不断消化，行情有限。

美股企稳反弹。

虽然美国股市一度因美联储政策变化而大幅波动，但自2022年以来，随着各大机构开始充分消化加息风险，美股走势也出现企稳回升。

据道琼斯市场观察统计，自1989年以来，在美联储的5个加息周期中，道琼斯工业指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的平均回报率分别达到54.9%、62.9%和102.7%。在美联储的6个降息周期中，美股也表现出强劲的回报，道琼斯工业平均指数的平均回报率达到23%，标准普尔500指数的平均回报率达到21.2%，纳斯达克综合指数的平均回报率达到32%。

业内人士表示，虽然上述统计数据具有偶然性，例如在2007年至2008年金融危机期间，美联储大幅降息并未扭转美股的跌势。但总体来看，反映了一个趋势，即降息往往发生在经济疲软期，而加息发生在经济过热期。因此，正如投资者所担心的那样，加息可能会导致市场流动性趋紧，进而影响股市的表现。前期美国股市波动较大，只是因为市场刚刚开始适应美联储的鸽变鹰政策。经过不断消化，市场有限。

摩根大通首席执行官戴蒙预测，在通胀飙升的背景下，美联储可能会加息4次以上，甚至可能是6次或7次。这也反映出华尔街已经完全接受了美联储今年的加息。

小盘股很有吸引力。

尽管担心降温，但在加息预期的背景下，如果美国经济没有强劲复苏，很多美股将面临较大压力。戴蒙表示，尽管美国经济强劲，但随着美联储开始收紧，投资者可能会经历动荡的一年，预计美国股市今年将出现波动。

在这种背景下，选股策略更为重要，行业机构给出了一些建议。瑞士百大资产管理公司首席策略师吕伯乐表示，对于美股来说，与大盘股相比，小盘股估值处于历史低位，非常具有吸引力。

富兰克林邓普顿股票团队高级副总裁兼基金经理格兰特·鲍尔斯(Grant Bowers)认为，当前美国消费者支出稳步增长，企业盈利为经济复苏带来了有力支撑，因此美国股市仍值得关注。虽然部分地区估值有所提升，但部分竞争优势较强、财务状况稳健、自由现金流充裕的优质公司仍具备抵御经济衰退和市场波动的能力。此外，将ESG作为重要考察因素，有助于发现未来可能成为美国经济乃至全球市场领导者的公司。

【纠错】